沃伦·巴菲特 （Warren Buffett） 频频被援用说他最可爱的握有期是“永远”。但伯克希尔哈撒韦公司 （BRK.他果真野心无穷期握有的 0.55%））（BRK.B 0.62%） 股票投资组合。比年来冲田杏梨快播，他依然止境明晰地标明了这少量。

巴菲特在当年九个季度中每个季度出售的股票齐多于他购买的股票。而且，这以至还差得很远。在此时刻，净股票销售总和为 1730 亿好意思元。他在 2024 年出售了如斯多的股票，以至于伯克希尔哈撒韦公司创造了单一公司在职何一年因通盘成本收益而缴征税款的新记录。即使在支付了多量税单之后，伯克希尔仍然坐拥创记录的现款。

巴菲特在 2024 年致鼓动的信中告诉投资者他野心将握住增长的现款储备投资到那处，多亏了一些新的监管文献，咱们最近得到了注重信息。他刚刚为他野心长久握有的五只股票加多了多量资金，他不错在 2025 年及以后不时购买更多股票。

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巴菲特买入的五只股票

巴菲特在 2 月份致鼓动的信中奏凯说念到了对伯克希尔握住增长的现款储备的担忧：“伯克希尔的鼓动不错省心，咱们将永远将他们的绝大部分资金投资于股票——主如若好意思国股票。他狠恶地指出，尽管投资者在伯克希尔的投资组合中看到了抛售，但它旧年加多了对非有价证券的握股。

但他也指出，他偏疼好意思国股票的一个要道例外。这是五家领有多量外洋业务的番邦公司。巴菲特在最近致伯克希尔鼓动的信中将他的投资野心描摹为“无穷期”和“止境经久”，并默示“咱们努力于于撑握他们的董事会”。

它们是日本五大贸易公司：伊藤忠商事 （ITOCF -3.00%）、丸红（MARUY -0.09%）、三菱商事 （MSBHF -0.52%）、三井物产（MITSF 0.35%）和住友商事 （SSUM.Y -0.51%）。每个企业集团齐领有在日本和宇宙各地运营的多量企业。巴菲特将它们描摹为访佛于伯克希尔哈撒韦公司。

他们的作各别很大。“贸易公司”依然成为一个用词失当的场地：这些控股公司对多样业务进行了多量经久投资。大多数公司齐与动力、矿物或金属等当然资源有一定的利益关联，这无为需要经久瞻望。

他们投资了产生现款流的企业，包括日本连锁便利店 FamilyMart 和 Lawson，况且无为不错垄断垂直供应链整合来产生更好的现款流。

为什么巴菲特野心永远握有这些股票

发轫，巴菲特对日本五大巨头的投资看起来像是套利游戏。由于日本的现行利率和伯克希尔哈撒韦公司 （Berkshire Hathaway） 的出色信用评级，他不错以止境低的成本借到日元。然后，他不错用它来投资这些具有苍劲开脱现款流、踏实股息和鼓动友好型运营的企业。但在他和副主席格雷格·阿贝尔 （Greg Abel） 于 2023 年探望东京后，巴菲特默示野心握有这些股票数十年。

他赞赏了这五家公司的经管层，并在 2024 年的信中指出，他们的薪酬野心“远不如好意思国同业激进”。他说，他们会在相宜的时刻加多股息，并在合理的时刻回购股票。

他在 2023 年致鼓动的信中指出，每家公司仅将其收益的三分之一足下用于股息。其余的主要用于招引他们的业务、扩大他们的投资组合和回购股票。

巴菲特还看到了将来与日本公司互助的契机。这使伯克希尔有契机垄断日本 CEO 的公共买卖专科常识（伯克希尔的专科常识主要限于好意思国企业）。

互助伙伴关联的另一边是得到伯克希尔的成本。巴菲特说：“伯克希尔将长久领有巨大的流动资源，不错立即用于此类互助伙伴关联。事实上，它的保障业务和雄伟的股票投资组合为其提供了多量的流动性。

他当先与通盘五家贸易公司兑现契约，将伯克希尔在这些企业中的股份保握在 10% 以下。但是冲田杏梨快播，他们最近齐答应取消这一驱散，为他在 2025 年进一步加多伯克希尔的股份绽开了大门。它现在的股份从伊藤忠商事的 8.53% 到三井物产的 9.82% 不等。